美国红杉资本高层「逼宫」CEO下台

  【新智元导读】红杉资本上演高层宫斗：博塔在林君叡、帕特·格雷迪等合伙人动用内部罢免机制后交权。导火索包括错失AI投资窗口（OpenAI、Cursor等）、强势管理与多起公关/治理风波（Klarna董事席位、COO离职、长青基金时机失误）。林君叡与格雷迪联袂接班，博塔转为投资合伙人，红杉以新早期基金押注AI，谋求翻篇。

  红杉资本（Sequoia Capital）高层会议上，大家满面愁容，宣布了让CEO罗洛夫·博塔（Roelof Botha）下台的公司集体决定。

  据多名知情的人偷偷表示，红杉三位重量级合伙人：林君叡（Alfred Lin）、帕特·格雷迪（Pat Grady）和安德鲁·里德（Andrew Reed），在获得企业内部广泛支持以及前掌门道格·莱昂内（Doug Leone）的首肯后，私下找到博塔，委婉却坚定地表达了对他领导的不满。

  三位副手动用了红杉特有的内部治理机制：允许合伙人随时对最高领导层发起罢免投票，且资历越深投票权重越大。

  面对汹涌而来的反对声音，博塔别无他选，只得同意交出权杖，以「将舞台交给新一代」为由身退。

  他评价道：「博塔的智商高得离谱……但问题是，他总要被视为屋里最聪明的人，可他的情商却跟不上。」

  在红杉内部，博塔行事强势、自信满满，惯于发表精明尖锐的见解，也因此常给同事留下高智商、低情商的印象。

  不久前的某次访谈上，博塔还笑称自己的「资深管家」（Senior Steward）头衔其实比「引座员」（usher）高不了多少，「那只是因为“全球最高领袖”这个称号已经被占用了」。

  直到2021年，才在OpenAI估值约200亿美元时投了几千万美元以示追赶。

  此后OpenAI估值一路飙涨，红杉曾在2024年早一点的时候避开了一轮高达860亿美元估值的员工股权出售，认为价格过高。

  同年秋天OpenAI以1570亿美元估值融资，红杉也未跟投——据称因为OpenAI当时要求投资方不得投资其竞争对手，而红杉那时已押注了马斯克的新AI项目xAI。

  讽刺的是，到了2025年，当OpenAI估值冲上2600亿美元天际时，红杉又坐不住了，提出愿意砸下10亿美元重金「补票」，结果却只拿到远低于预期的一小份额。

  据知情的人偷偷表示，红杉过去两年曾放弃投资两家后来炙手可热的AI初创公司：Anysphere（开发AI编程助手「Cursor」的公司）和Mercor（AI招聘平台）。

  如今前者估值已近300亿美元，后者也达约100亿美元，这让不少合伙人追悔不已，甚至私下将矛头指向了博塔时期过于谨慎的投资策略。

  对于嗅觉敏锐、战绩显赫的红杉来说，连续错过几张头等奖彩票般的入场券，无异于奇耻大辱。

  一位熟悉内部讨论的人士称，一些合伙人当面质问博塔的AI布局，埋怨红杉没能拿下OpenAI早期股份、也错过了「下一代的GitHub」（指Cursor）等潜力股。

  除了投资策略上的分歧外，他的处事风格和几起公开冲突事件也令内部人心动荡。

  2024年初，在瑞典独角兽Klarna准备上市的节骨眼上，红杉的前掌门迈克尔·莫里茨（Michael Moritz）与博塔团队发生嫌隙——莫里茨是Klarna董事长，而红杉派驻董事要求撤换他。

  这场内部矛盾被曝光后震动业界，最后以红杉方面尴尬收场：莫里茨成功保住董事长席位，红杉的代表则被扫地出门。

  尽管Klarna上市后为红杉账面带来近27亿美元回报，使得纷争似乎成了注脚，但高层内斗的印象已挥之不去。

  今年8月，红杉首席运营官苏迈雅·巴尔巴勒（Sumaiya Balbale）突然宣布辞职。

  据传导火索是红杉合伙人肖恩·马奎尔（Shaun Maguire）在社会化媒体上发表了涉及宗教歧视的言论，引发轩然。

  作为的Balbale要求对此采取行动，却只等来博塔轻描淡写的一句提醒，让马奎尔「注意影响」，并未作任何惩处。

  更有甚者，一群硅谷创业者联名发表公开信，称「即便有机会，也不会接受红杉的投资」，以此抗议红杉容忍合伙人散布仇恨言论。

  博塔对此坚称红杉实行「政治中立」，强调尊重合伙人，「我们应该有棱角的人才」。

  2021年牛市巅峰期，他力主推出一只「长青基金」，试图让红杉打破传统，在所司上市后继续长期持股，而非见好就收。

  然而时机之差令人咋舌：基金成立数周后市场见顶，科技股估值断崖式下跌，红杉被迫在2023年中允许LP提前退出这只长青基金止损。

  尽管随着近期科技股反弹，该基金相较初始估值已有近70亿美元账面获利，但不少有限合伙人（LP）对当初几乎被迫跟投这只基金仍耿耿于怀，该收益是市场回暖后出现，并不能抵消早期LP的不满。

  一位硅谷资深投资人评论道：「这个长青结构来的不是时候，让LP承担了巨大压力，而且在市场高位没有及时返现」。

  在这一连串明争暗斗后，红杉资本终于选择了新旧交替来平息风波。博塔在发给基金出资人的公开信中称，将领导权「移交给新一代」。

  事实上，这「新一代」的两位接班人中，一位林君叡年长博塔一岁，却被视为更能引领红杉迈向未来的人。

  现年53岁的林君叡是红杉的明星早期投资人，押中了Airbnb、DoorDash等独角兽，还力主投资了OpenAI等前沿AI项目。

  另一位接班人帕特·格雷迪年仅43岁，在红杉沉浸19年之久，领导公司成熟阶段投资，曾参与孵化Snowflake、ServiceNow、Zoom等企业级巨头，也在OpenAI的融资中扮演了重要角色。

  可以说，一位深谙消费与AI早期风口，一位稳扎稳打擅长客户服务和成长扩张，两人优势互补、搭档领衔，被视为红杉通往下一个黄金时代的双保险。

  公司内部士气在震荡后逐步企稳：毕竟，自2017年以来红杉在博塔带领下也曾为LP创造超500亿美元回报，「功臣」博塔并未被逐出红杉，他仍将保留投资合伙人身份，继续担任所投项目的董事和顾问。

  只不过，从此这位叱咤风云的投资大佬将退居二线，眼看曾经的副手们在自己一手打造的帝国里续写新的篇章。

  罗洛夫·博塔是硅谷著名的「PayPal黑帮」成员之一，曾任PayPal CFO并操盘其IPO。

  2003年加入红杉后，他帮助公司投出了YouTube和Instagram两大现象级项目（均已成功退出），此后还主导投资了Square（今Block）、Unity、MongoDB等明星公司，引领红杉取得丰厚回报。

  2017年起博塔接掌红杉美国/欧洲业务，2022年晋升为全球管理合伙人。

  然而在掌舵后期，他对投资领域的侧重一度偏向消费和医疗等赛道，对AI重视不足。

  据报道，他曾投资的电动滑板车公司Bird和基因检验测试公司23andMe先后通过SPAC上市，又先后折戟沉沙，分别于2023年底和2025年初申请破产保护和面临严重财务危机。

  与此同时，博塔上任后还经历了密码货币泡沫破灭（红杉对FTX的2亿美元投资全部计入损失）以及地理政治学冲击。

  今年以来，ChatGPT引领的AI浪潮令初创公司估值涨势惊人，投资机构争相以更快速度、更高估值下注新创。

  红杉在11月宣布了新的早期基金组合，总额高达9.5亿美元，瞄准AI等领域的新机会。

  对于这家有着50年辉煌战绩的顶级风投而言，此番高层剧变无疑是一个重要拐点。

  红杉的这场换帅更迭，既是一次权力的斗转星移，也是在极速变化的科技时代里一次自我革命的尝试。