24年公司完成盈余收入188.37亿元,同比+0.72%,完成归母净利润6.55亿元,同比+3.77%,完成扣非归母净利润5.45亿元,同比-4.14%。25年Q1完成经营收入43.39亿元,同比+0.92%,归母净利润2.15亿元,同比-2.91%,环比+39.10%;完成扣非后归母净利润1.89亿元,同比-5.08%,环比+68%。公司Q1归母净利润略超预期,非常常收益主要是3699万元政府补助。
公司建立凌云传感器事务渠道,推动力传感器揭榜挂帅项目和MEMS流体传感器项目产业化;建立线控转向产业化渠道,拓宽轿车智能化产品;积极地推动经过吸收兼并,完成世东悬置专业化重组,推动整车热办理体系产业化。
凌云股份有新能源轿车热成型、电池壳双引擎驱动。公司机器人传感器事务加快推动,有望翻开新的生长空间。咱们估计25/26/27年归母净利润分别为7.99/8.97/10.18亿元(25-26年原值7.70/9.61亿元),对应PE分别为21/18/16倍,保持公司“买入”评级。